iDeCoのIRR①
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この記事は投資を推奨するものではなく、内容は筆者の所属組織と無関係です。記事の正確性も保証しかねます。
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iDeCoはインデックス投信への投資だから、いくつかの仮定を置くことでIRRを試算することができる。
26歳の会社員の男性が年金資産90万円をiDeCoに移管するとともに、毎月12,000円の掛金拠出を開始したとする。
iDeCoのキャッシュフローは掛金の拠出(a)、所得控除による節税(b)、60歳以降に受け取る年金資産の合計となる。
年金資産の運用利回りは2%とし、所得圧縮による節税額の税率は20%とする。60歳の退職所得はiDeCo以外に生じないものとし、退職所得は退職控除を下回る（退職金に課税されない）ものとする。
以上の前提は大胆に単純化したものとなるが、キャッシュフロー(d列)をIRR関数の引数にすると4.11%となる。
この26歳の会社員は一般家庭で育ち一般企業に勤務している。クローズドな投資機会もなければ投資の才能もない彼にとって、500万円以上の投資元本を4%代のIRRで運用する機会は貴重と思われる。
IRRは当然、年金資産の運用利廻次第となる。このモデルでは年金掛金の成長率が0だとしてもIRRは2.03%となり、年金掛金が5%で成長すればIRRは7.29%となる。IRR7.29%のプロジェクトであれば一般的に資本コストの高い事業法人でも検討に乗ると思われる（ただし残高が積めないので事業会社として取り組む意義はない）。
結局NISAやiDeCoでインデックス投信に投資をしても人生が変わるほどのインパクトを出すのは難しい。
| 年齢 | 掛金拠出(a) | 所得税圧縮(b) | 累積年金資産(c) | キャッシュフロー(d) |
| 26 | ▲144,000 | +28,800 | +900,000 | ▲115,200 |
| 27 | ▲144,000 | +28,800 | +1,062,000 | ▲115,200 |
| 28 | ▲144,000 | +28,800 | +1,227,240 | ▲115,200 |
| 29 | ▲144,000 | +28,800 | +1,395,785 | ▲115,200 |
| 30 | ▲144,000 | +28,800 | +1,567,700 | ▲115,200 |
| 31 | ▲144,000 | +28,800 | +1,743,055 | ▲115,200 |
| 32 | ▲144,000 | +28,800 | +1,921,916 | ▲115,200 |
| 33 | ▲144,000 | +28,800 | +2,104,354 | ▲115,200 |
| 34 | ▲144,000 | +28,800 | +2,290,441 | ▲115,200 |
| 35 | ▲144,000 | +28,800 | +2,480,250 | ▲115,200 |
| 36 | ▲144,000 | +28,800 | +2,673,855 | ▲115,200 |
| 37 | ▲144,000 | +28,800 | +2,871,332 | ▲115,200 |
| 38 | ▲144,000 | +28,800 | +3,072,759 | ▲115,200 |
| 39 | ▲144,000 | +28,800 | +3,278,214 | ▲115,200 |
| 40 | ▲144,000 | +28,800 | +3,487,778 | ▲115,200 |
| 41 | ▲144,000 | +28,800 | +3,701,534 | ▲115,200 |
| 42 | ▲144,000 | +28,800 | +3,919,564 | ▲115,200 |
| 43 | ▲144,000 | +28,800 | +4,141,955 | ▲115,200 |
| 44 | ▲144,000 | +28,800 | +4,368,795 | ▲115,200 |
| 45 | ▲144,000 | +28,800 | +4,600,170 | ▲115,200 |
| 46 | ▲144,000 | +28,800 | +4,836,174 | ▲115,200 |
| 47 | ▲144,000 | +28,800 | +5,076,897 | ▲115,200 |
| 48 | ▲144,000 | +28,800 | +5,322,435 | ▲115,200 |
| 49 | ▲144,000 | +28,800 | +5,572,884 | ▲115,200 |
| 50 | ▲144,000 | +28,800 | +5,828,342 | ▲115,200 |
| 51 | ▲144,000 | +28,800 | +6,088,909 | ▲115,200 |
| 52 | ▲144,000 | +28,800 | +6,354,687 | ▲115,200 |
| 53 | ▲144,000 | +28,800 | +6,625,780 | ▲115,200 |
| 54 | ▲144,000 | +28,800 | +6,902,296 | ▲115,200 |
| 55 | ▲144,000 | +28,800 | +7,184,342 | ▲115,200 |
| 56 | ▲144,000 | +28,800 | +7,472,029 | ▲115,200 |
| 57 | ▲144,000 | +28,800 | +7,765,469 | ▲115,200 |
| 58 | ▲144,000 | +28,800 | +8,064,779 | ▲115,200 |
| 59 | ▲144,000 | +28,800 | +8,370,074 | ▲115,200 |
| 60 | ▲144,000 | +28,800 | +8,681,476 | +8,566,276 |
